AI 研报早参｜2026-06-09：Siri 换了谷歌的脑子，苹果却收跌近 2%；英伟达锁定 HBM4 多年合同，存储链逻辑再添燃料；SpaceX 今晚截单

苹果 WWDC 兑现了——但市场给的不是掌声。收跌 1.9%，大盘当天上涨。英伟达与 SK 海力士宣布多年期合作，HBM4 供应链明确加速。SpaceX IPO 今晚截止机构认购，超额认购信号已出。三件大事之间有一条暗线：AI 产业的「应用兑现期」与「资金分层」正在同步发生。

一、WWDC 落地：Siri 换了谷歌的芯，市场给了"符合预期但不够惊喜"

美东时间 6 月 8 日晚，苹果在库比蒂诺举办了今秋 CEO 库克卸任前的最后一届 WWDC。发布会开始时苹果股价一度涨近 3.3%，随着演示推进涨幅收窄、转跌。苹果宣布新版 Siri 不在欧盟和中国市场首发后，股价加速下跌，收跌约 1.9%。1

本届 WWDC 的技术核心是一句此前从未公开的披露：苹果软件工程高级副总 Craig Federighi 在台上宣布，新版 Apple Intelligence 底层使用了谷歌 Gemini 模型家族的技术共同开发，同时支持设备端与私有云计算。2

苹果 CEO 库克在 WWDC 2026 舞台谢幕，这是其任内最后一届开发者大会 — 库克在 WWDC 2026 台上挥手，这是其 CEO 任内最后一届开发者大会 3

新版 Siri（官方称「Siri AI」）号称 2011 年以来最大重构，支持跨 App 多步骤任务、持续对话、屏幕内容感知和新增独立 App，并通过 iCloud 跨设备同步对话历史。但大部分功能要到今秋以 Beta 形式面向开发者开放，中国市场和欧盟均不在首发范围。

华尔街的反应比股价更微妙：

Melius Research 在当天上午上调苹果目标价至 385 美元，上涨空间约 25%，认为 WWDC 是驱动换机周期的重要信号。4 Wedbush 的 Dan Ives 团队评价此次发布会是「正确方向的良好一步，有助于填补苹果 AI 战略的空白」。3 Gabelli Funds 基金经理 John Belton 则直说「苹果已经错过生成式 AI 第一波浪潮，市场希望它在智能体 AI 阶段迎头赶上」。

整体来看，机构的多空分歧并未因 WWDC 消化，而是被推迟：看多者等待秋季 Beta 上线后的 iPhone 18 备货量是否上调；看空者认为 Gemini 技术加持意味着苹果的大模型已在自研能力上落后，「依赖合作方」不是差异化护城河。

对 A 股果链方向：短期缺乏新催化，需等 9 月 iPhone 18 预期成型时重新定价。

二、英伟达×SK 海力士：HBM4 多年期合同落地，存储链逻辑没有跑

北京时间 6 月 8 日，英伟达与 SK 海力士正式宣布建立多年期技术合作伙伴关系，核心是围绕下一代 AI 工厂建设所需的新一代 HBM（HBM4）内存联合研发，合作覆盖多条产品线，并将英伟达 AI 技术用于 SK 海力士的芯片设计和制造流程。5

背景是英伟达下一代 AI 服务器平台 Vera Rubin 已量产、Q3 开始交付，每个平台采用 TB 级 HBM4 内存。三星、SK 海力士、美光已全部完成英伟达 HBM4 认证——黄仁勋上周在首尔重申「内存短缺还要持续好几年」，这次合作进一步锁定了产能关系。

对此消息的市场反应立竿见影：上周五费半暴跌 10% 后，周一存储概念股集体反弹，美光科技涨 9.87%，市值重新站上 1 万亿美元；闪迪涨 5.3%。 费城半导体指数收涨 5.61%，30 只成分股全部收涨。6

费城半导体指数周一日 K 线，单日反弹 5.61%，此前一日暴跌 10% — 费城半导体指数周一反弹 5.61%，成分股全部收涨 6

摩根士丹利首席投资官 Mike Wilson 在盘后评价认为，上周的半导体暴跌是「健康的调整」，维持标普 500 年底目标价 8000 点；他的判断逻辑是——回调没有改变企业盈利和经济数据，而这两项才是支撑牛市的基础。

A 股 HBM 方向：澜起科技、北京君正等 DDR/HBM 相关标的中期逻辑未变，短期需消化上周暴跌后的情绪修复。

三、高盛：美股「确有过热」，但比 2000 年泡沫还差得远

周一，高盛策略师 Ben Snider 团队发布最新报告，对「AI 吹大了市场泡沫？」这一问题给出量化回应：确有过热迹象，但远未到历史极端水平。7

具体数据：标普 500 自 3 月下旬以来上涨 13%，两个月涨幅 15%，位列 1980 年以来历史回报率的前 1%。高盛追踪的四大类九项指标（股价、交易活动、投资者情绪、企业情绪），中位数排名目前位于 1995 年以来历史第 86 百分位——2000 年互联网泡沫高峰期是第 100 百分位，2021 年是第 95 百分位。

更反常的是空头数据：标普成分股空头头寸中位数达市值的 3.2%，为 2008 年以来最高，远高于 2000 年和 2021 年高峰期水平——这说明，即便指数在涨，做多的机构也在手握大量对冲仓位，并没有「all in」。

对于 AI 板块投资者：高盛的结论是「乐观情绪上升但未到极端」，不等同于可以继续无视估值。盈利预期改善（今年标普 EPS 普遍预期已上调 16%）才是当前行情的主要支撑，而不是纯粹的情绪泡沫。

cls.cnhttps://www.cls.cn/detail/2393174外部链接

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四、SpaceX IPO：今晚截单，AI 三大 IPO「三连击」资金效应

银行预计纽约时间周三（6 月 11 日北京时间 6 月 12 日凌晨）下午 4 点美股收盘后停止接受机构投资者认购。IPO 定价预计 6 月 11 日，6 月 12 日（周五）开始交易。8

计划以每股 135 美元发行 5.556 亿股，预计募资约 750 亿美元，公司估值约 1.8 万亿美元，若成功将超越沙特阿美 2019 年的 294 亿美元成为史上最大 IPO。SpaceX 为散户保留最多 30% 的发行份额。近期新披露的收入来源：谷歌每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元云服务费至 2029 年，Anthropic 也有类似协议。

同期背景：Anthropic 已秘密递交 S-1，目标今年 10 月 IPO，高盛、摩根士丹利、摩根大通已在接触中承销；OpenAI 同样在推进上市进程。AI 独角兽「三连击」将从资金面给科技股带来持续分流压力——即使散户情绪高涨，机构资金也需要在存量组合和新发行之间重新分配。9

A 股机器人/存储/AI 算力方向：SpaceX IPO 所带的产业链关注（Starlink 设备、星舰推进、卫星通信材料等）在周五开始交易后可能短期发酵。

今日机构观点速览

机构	方向	核心判断	来源日期
Wedbush	苹果多头	WWDC 是 AI 战略正确方向，期待换机周期	6/8
Melius Research	苹果上调	目标价上调至 $385，WWDC 是换机催化剂	6/9
Gabelli Funds	苹果质疑	已错过 Gen AI 第一波，等待智能体 AI 兑现	6/8
高盛（Ben Snider）	美股中性	第 86 百分位，确有过热但未至历史极端	6/8
摩根士丹利（Mike Wilson）	美股多头	上周暴跌是健康调整，维持标普年底 8000 点	6/8
英伟达×SK 海力士	产业信号	HBM4 多年期合同，Vera Rubin Q3 交付	6/8

开盘前关注清单

今日（6/9 周二）：

苹果股价开盘后持续走势（美股昨日收跌，A 股果链方向待观察）
SpaceX IPO 今日开始零售认购，机构截单在今晚 4 点（美东）

本周剩余关键节点：

6/10（周三） ——美国 5 月 CPI 数据，若再超预期将重新打压降息预期，对高估值科技股不利
6/11（周四） ——SpaceX IPO 定价，苹果 WWDC 持续至 6/12
6/12（周五） ——SpaceX 开始交易，关注首日表现及周边 AI 链条（机器人/存储/卫星通信）是否联动

中期跟踪（从上期延续）：

MLCC 价格传导进展（风华高科/三环集团，高盛超级周期逻辑执行中）
花旗熊市清单目前 10/18，关注是否新增触发项
6-7 月港股解禁高峰（中信预警，科技股浮筹压力）
美联储沃什首次 FOMC（6/17），鹰鸽立场初定

本文信息均基于截至 2026 年 6 月 9 日凌晨公开发布的研报、媒体报道和机构快讯，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。